Bank of Japan waarschuwt voor systeemrisico's door activiteiten beleggingsfondsen
De Japanse centrale bank (Bank of Japan) heeft gewaarschuwd dat de toenemende activiteit van beleggingsfondsen risico's met zich meebrengt voor de stabiliteit van het financiële systeem. De waarschuwing komt in een periode van wereldwijde marktonrust en stijgende rentes.
De Bank of Japan (BOJ) heeft in een nieuw rapport gewaarschuwd dat de groeiende rol van beleggingsfondsen — waaronder hedgefondsen en andere niet-bancaire financiële instellingen — potentiële risico's vormt voor de stabiliteit van het bredere financiële systeem.
Volgens de centrale bank kunnen deze fondsen bij plotselinge marktschommelingen gedwongen worden posities snel af te bouwen, wat een versterkend effect kan hebben op koersdalingen en liquiditeitsproblemen. Dit zogeheten 'procyclisch gedrag' vormt een systemisch risico, aldus de BOJ.
De waarschuwing komt op een moment dat wereldwijde financiële markten onder druk staan door aanhoudend hoge rentes in de Verenigde Staten. Eerder deze week daalden Aziatische beurzen al als gevolg van oplopende Amerikaanse obligatierentes, die het hoogste niveau in een jaar bereikten.
Japan zelf worstelt met de delicate balans tussen het langzaam normaliseren van zijn eigen rentebeleid — na decennia van ultrasoepel monetair beleid — en het vermijden van schokken op de obligatie- en valutamarkten. De yen staat al geruime tijd onder druk ten opzichte van de dollar.
De BOJ benadrukt dat toezichthouders wereldwijd meer aandacht moeten besteden aan de risico's die voortkomen uit de snel gegroeide sector van niet-bancaire financiële instellingen, een thema dat ook op de agenda staat van internationale organen zoals het IMF en de Financiële Stabiliteitsraad (FSB).
